暗号資産およびNFTにおける「ラグプル」とは？

 

　暗号資産市場では、ラグプル（Rug Pull）と呼ばれる詐欺が急増しており、投資家に数十億ドル規模の損失をもたらしています。プロジェクト創設者が投資家の資金を持ち逃げするこの手口は、デジタル資産市場の安全性に対する大きな懸念を引き起こしています。

　同じく急速に成長しているノンファンジブルトークン（NFT）市場でも、ラグプルが問題となっており、市場の信頼性に影を落としています。暗号資産およびNFT市場で資産を守るためには、これらの詐欺の仕組みを理解することが重要です。

ラグプルの定義（暗号資産の場合）

　暗号資産やNFTの世界において、ラグプルとは、プロジェクト開発者が投資家の資金を持ち逃げして突然姿を消す詐欺行為を指します。このような悪質な手口により、被害者は価値を失ったトークンやNFTを手にすることになり、ほとんどの場合、救済措置は期待できません。

　ラグプルは周到に計画されることが多く、虚偽のマーケティングキャンペーン、誇大な主張、場合によっては著名な人物からの推薦を活用して、経験の浅い投資家を誘い込みます。

ラグプルの仕組み

　ラグプルを仕掛ける詐欺師は、投資家の「FOMO（見逃すことへの恐怖）」を利用して、暗号資産やNFTの価値を人為的に吊り上げます。これには、虚偽のマーケティング戦略や非現実的な利益の約束、さらにはインフルエンサーとの提携によって信頼感を醸成する手法が含まれます。

　価格がピークに達すると、詐欺師はさまざまな方法で資金を現金化します。流動性プールから資金を引き出したり、事前に生成されたトークンを大量に売却したり、スマートコントラクトを悪用して資金を吸い上げることがあります。どの手段を使うにせよ、最終的にはプロジェクトが崩壊し、投資家は価値を失った資産を抱えることになります。

ラグプルの種類

ラグプルには大きく分けて2つの種類があります。

• ハードラグプル：開発者が突然プロジェクトを放棄し、投資家の資金を持ち逃げするタイプです。通常、一晩でプロジェクトが崩壊し、投資家は救済の手段をほとんど持ちません。ハードラグプルは、スマートコントラクトの操作や流動性プールの枯渇を伴うことが多いです。

• ソフトラグプル：開発者がプロジェクトに対する興味を徐々に失い、コミュニティとの関わりを断ち、最終的には持ち株を売却することでプロジェクトの価値が徐々に低下していくタイプです。この場合、投資家は少しずつ利益を失い、最終的には価値のない資産を抱えることになります。

　これら2つのタイプに基づく、よく見られるラグプルの手口には次のようなものがあります。

 

• 流動性抜き：プロジェクト開発者がDEX（分散型取引所）から流動性を引き出し、投資家がトークンを売却できなくなることで、トークンの価格が急落します

• 偽プロジェクト：詐欺師が虚偽のプロジェクトを立ち上げ、投資家から資金を集めた後、プロジェクトを放棄して資金を持ち逃げします。

• プロジェクトチームの退出：プロジェクトチームが突然開発やコミュニケーション、サポートを停止し、その結果プロジェクトはリーダーシップを失い、価値が急速に低下します。

• ポンプ・アンド・ダンプ：詐欺師がトークンの価格を意図的に吊り上げ、投資家にFOMOを感じさせます。その後、詐欺師は価格がピークに達した段階で持ち株を売却し、価格が暴落して投資家に大きな損失を与えます。

ラグプルを見抜くための警告サイン

　ラグプルを見抜き、防ぐためには、徹底した調査と適度な懐疑心が必要です。以下の警告サインに特に注意しましょう。

• 匿名または正体不明のチーム：プロジェクトのチームメンバーが匿名である場合や、正体が不明である場合、そのプロジェクトの透明性や信頼性に疑問が生じます。

• セキュリティ監査の欠如：信頼できるプロジェクトは、独立したセキュリティ監査を受けてシステムの脆弱性を特定し、ユーザーの資金の安全性を確認することが一般的です。監査を受けていないプロジェクトや、監査結果を公開しないプロジェクトには注意が必要です。

• 非現実的な約束：過剰なリターンや保証された利益を約束するプロジェクトに対しては、常に慎重であるべきです。これらのプロジェクトは、誇大なマーケティングやFOMOを引き起こす圧力を利用して、投資家の判断を鈍らせることがよくあります。

• 不自然なトークノミクス：プロジェクトのトークン分配には特に注意が必要です。チームやインサイダーが大量のトークンを保有している場合や、ロックアップ期間が設定されていない場合、ラグプルのリスクが高まる可能性があります。

• 突然の流動性消失：プロジェクトの流動性がDEXで突然枯渇する場合、開発者が退出詐欺を計画している可能性があります。

歴史上最悪のラグプル

　大多数の暗号資産やNFTプロジェクトは正当なものですが、これまでにいくつかの悪名高いラグプルが発生しており、投資に伴うリスクを浮き彫りにしています。以下は、その代表的な事例です。

暗号資産のラグプル

　暗号資産に関連する大規模なラグプルの例として、次の2つが挙げられます。

• ワンコイン（OneCoin）：この巧妙なポンジスキームにより、投資家は40億ドル以上の損失を被りました。「革命的な暗号通貨」として宣伝されていたものの、最終的には崩壊しました。暗号資産の分散型の性質は、法的追求を極めて困難にしており、「失踪した暗号女王」として知られるルジャ・イグナトヴァは今も逃亡中です。

• Thodex：2021年、トルコの暗号取引所Thodexが一夜にして消滅し、20億ドル以上のユーザー資金が失われました。創設者のファルク・オゼルは後に逮捕されましたが、この事件はトルコの暗号資産コミュニティに深い傷を残しました。

NFTのラグプル

　NFT業界でも創造性と革新性が注目されていますが、いくつかのラグプルが発生し、コレクターたちに大きな打撃を与えました。

• Frosties：アイスクリームをテーマにしたこのNFTプロジェクトは無害に見えましたが、最終的には数百万ドル規模の詐欺であることが判明しました。開発者は数時間でNFTを完売した後、資金を持ち逃げし、投資家にはデジタルのアイスクリーム画像だけが残されました。

• Big Daddy Ape Club：ソラナを基盤とするこのプロジェクトは、存在しないNFTを販売して130万ドルを集め、ラグプルの新たな高みを見せました。開発者は姿を消し、投資家には何も残されませんでした。この事件は、NFT市場のセキュリティに対する不安を高める結果となりました。

ラグプルを回避するための効果的な対策

　ラグプルのリスクは常に存在しますが、投資を守るためにはいくつかの効果的な対策があります。

• 徹底的なリサーチを行う：暗号資産やNFTプロジェクトに投資する前に、チーム、技術、ロードマップ、プロジェクトの目的について十分に調査しましょう。透明性や警告サイン（匿名チームや非現実的な主張など）に注意を払い、DappRadarなどの信頼できるプラットフォームを活用してプロジェクトの取引履歴やコミュニティの評価を確認しましょう。

• セキュリティ監査を重視する：信頼できるプロジェクトは、ユーザーの資金を保護するために第三者によるセキュリティ監査を受けます。プロジェクトが監査を受けているかどうか確認し、監査報告書の内容をチェックして潜在的な問題を把握しましょう。

• 実績のあるプロジェクトやプラットフォームを選ぶ：実績があり、長期的に信頼できるプロジェクトやプラットフォームを選びましょう。また、安全性が高く評価されている取引所を選択することも重要です。

• サイバーハイジーンを徹底する：強力なパスワードの使用、二要素認証の有効化、詐欺メールへの警戒など、オンラインセキュリティの基本を守りましょう。

• コミュニティと積極的に関わる：プロジェクトのフォーラムやコミュニティに参加し、開発者の対応や活動状況を確認しましょう。コミュニティの活気が欠けていたり、開発者が反応しない場合は、プロジェクトの信頼性に疑問が生じるかもしれません。一方で、活発に運営されているコミュニティは、プロジェクトが正当である可能性を示唆します。

　これらの対策を実践することで、ラグプルのリスクを大幅に減らせることができます。NFTや暗号資産の世界では、慎重な姿勢と知識が最大の防御策です。Bitget Walletのような信頼できるウォレットを選び、使いやすさとセキュリティの両方を確保することで、投資の安全性を向上させましょう。

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